很多在律所实习/准备在律所实习的小朋友们，经常听到IPO的相关经验，比如“这个团队是做IPO的，很忙”、“IPO都是dirty work 别去”，这篇文章给律所小自科普一下关于IPO的一些初步知识，供大家参考和判断。

IPO是什么？

首次公开募股 （Initial Public Offering，简称IPO）：是指一家企业（发行人）第一次将它的股份向公众出售。通常，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

IPO的流程和机构

IPO主要涉及到三个中介机构，分别是证券公司（负责担任保荐人、承销人），律师事务所（负责出具法律意见书），会计师事务所（负责出具审计报告）。一般IPO要经历五个阶段，第一是改制与设立股份公司，将有限责任公司改为股份有限公司，制定方案进行改制，论证可能性与可行性，第二是法律尽职调查，也就是我们所说的DD尽调，尽调的目的是看看企业是否达到上市条件，一般通过实地考察，会议访谈，收集资料等形式来了解，第三阶段是申请文件的制作与申报，第四阶段是申请文件的审核，最后一个环节是发行上市。

为什么IPO收益高？

简单来说，公司上市股民就会购买该公司的股票，公司就有钱了。市场结构为上市公司“滚雪球”提供了方便。虽然融资者解决资金需求的渠道很多，如银行借款或债权融资等，但股票融资的非偿还性及低成本性使其具有了无比巨大的优越性，融资者首选的方案自然是股票融资。

为什么IPO很多DirtyWork？

什么是 dirty work？简单来说就是脏活苦活累活，一些不需要动脑的技术性操作。经常发生在尽调阶段比如我们需要去公开渠道上找企业的发展变化信息，写历史沿革；我们需要去实地考察企业的运行和产品，看是不是皮包公司；我们需要把企业给我们的乱七八糟的材料，整理好，又叫做整理底稿，等等。这些很难吗，对于985 211五院四系和|Im们？当然不难，大家普遍认为这些并非发挥自己的法律知识和技能，所以怨声载道。